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那些搬到越南的工厂，正在重新回到中国
出处未知 | 发布日期2026-08-14 17:33 | 【字体：大中小】点击次

去东南亚建厂的企业，为何又选择回归中国？

2024 年底，SHEIN 完成了一笔在当时看来十分理性的布局。企业在越南胡志明市周边租赁 15 公顷保税物流园区，同时鼓励国内合作供应商赴越南落地建厂。做出这一决策的背景十分清晰：美国计划取消中国 800 美元以下小额包裹免税政策，随着特朗普再度上台，新一轮贸易摩擦蓄势待发。2025 年 4 月，美国针对部分中国商品加征关税一度飙升至 145%。对高度依赖北美市场的 SHEIN 来说，把部分供应链转移至越南，既可以对冲关税冲击，也是近些年跨国企业普遍采用的“中国 + 1” 供应链策略。但仅仅一年多时间，这场海外布局便大幅收缩。

路透社 8 月 9 日报道显示，SHEIN 在越南的保税物流场地，已从原先 15 公顷缩减至 6 公顷，同步开展人员精简。来自广州番禺的 SHEIN 供应商向路透社透露，不少远赴越南建厂的国内供应商，已经选择回迁国内。

与之形成鲜明对比的是，SHEIN 宣布，未来将在广东投入超 100 亿元，打造智能化供应链体系。

过去数年间，服装、鞋履、家具、消费电子等诸多行业，都在主动降低对中国单一生产基地的依赖。越南、泰国、柬埔寨、印度、墨西哥，成为全球制造业投资的热门目的地。所谓 “中国 + 1”，并不是彻底舍弃中国产能，而是在本土之外搭建第二套供给能力，为地缘冲突、关税壁垒、突发风险买一份供应链保险。可当这套模式落地运行几年后，不少企业猛然发现：这份 “保险”，实际成本远比预想更高。于是，一批出走海外的订单，开始重新向中国回流。

订单掉头，SHEIN 并非个例

如果仅看 SHEIN 一家企业，尚不足以代表行业趋势，但 2026 年二季度的供应链数据，印证了这股回流浪潮。全球供应链质检机构 QIMA 长期为海外品牌提供工厂审核、验货服务。它的业务规模虽不等同于实际贸易额，却是观察全球采购流向极具参考价值的高频指标。从数据来看，2026 年一季度，“中国 + 1” 的转移节奏仍在加速。

2025 全年，美国客户在中国的验货、供应商审核需求同比下滑 18%。2026 年一季度，中国在 QIMA 北美客户采购业务中的占比回落至 27%，低于 2025 全年的 30%。

同一时期，北美客户在南亚、东南亚的审核需求同比上涨 21%，其中越南增幅 61%、柬埔寨 26%、印度 33%。单看一季度数据，很容易得出结论：订单持续流出中国，东南亚正在承接全球制造产能。

但进入二季度，趋势彻底反转。QIMA 最新统计，二季度中国在北美客户验货业务的占比回升至35%，创下六个季度新高；东南亚业务占比回落至 2025 年之前水平。欧洲市场同样出现明显转向：欧盟客户对东南亚工厂的验货需求，从 4 月同比增长 14%，一路跌至 6 月同比下降 5%；反观中国，6 月欧洲客户验货需求同比上涨 10%。诸多行业报道也佐证，不少已经在东南亚落地产能的供应商，重新将生产环节放回国内。

服务欧美品牌，主营家居、消费耐用品代工的 Genimex Group 就是典型案例。企业 70% 业务来自美国市场，早在特朗普第一任期就布局越南、泰国供应商，后续又拓展印度、印尼产能。截至 2026 年，该集团 500 家合作供应商中，75% 依旧扎根中国；不少原本计划外迁的厂商，随着美国关税政策调整，直接放弃迁厂计划。Genimex 亚洲负责人 Jonathan Chitayat 感慨：经历过去一年的实践，企业不再盲目做出激进的供应链转移决策。鞋企 Steve Madden 的经历更有代表性。

2024 年，这家企业超 70% 商品产自中国。特朗普上台后，企业加速供应链外迁，计划一年之内大幅压缩中国采购，扩充柬埔寨、越南、墨西哥、巴西产能，甚至提出 2025 年一季度把中国订单占比压到百分之十几。但 2025 年秋季，Steve Madden 就把部分订单迁回国内。到 2026 年 2 月，来自中国的采购占比重新回升至 40% 上下。

关税改写 “中国 + 1” 的成本账本

企业涌向东南亚建厂，并不只是冲着更低的薪资。对大量出口美国的厂商，关税才是最重要的变量。自特朗普第一任期对华大规模加征关税后，产地选择变成一道简单的计算题。

假设某款产品，在中国生产成本 100 元，在越南生产需要 110 元。单纯算制造成本，中国更占优势。

可如果中国产成品进入美国要承担 25% 关税，越南关税极低。即便越南工厂效率偏低、管理成本更高，零部件还需要从中国进口，企业依然愿意外迁 —— 多出的 10 元生产成本，可以换来可观的关税节省。这正是前些年大量 “中国 + 1” 投资能够落地的底层逻辑。

2025 年后，美国贸易政策发生剧烈波动。前期极高的关税无法持续，税率大幅下调；同时美国将关税工具逐步覆盖更多贸易伙伴。过去 “中国高关税、东南亚低关税” 的格局被打破。SHEIN 的越南布局就是最好的例证。当初布局越南，核心动因是美国取消中国 800 美元以下小包免税待遇。可短短数月，美国把该免税政策一并取消，越南相较于中国的核心政策优势直接消失。叠加中国商品关税从极端高位回落，中越之间的税负差距被大幅抹平。

企业不得不重新核算成本：

过去：中国制造效率高，但关税沉重；东南亚制造效率偏弱，却享有巨大关税红利。

现在：中国制造依旧高效，关税小幅抬升；东南亚效率短板不变，关税优势几乎不复存在。

只有关税差额足够可观，企业才愿意为供应链多元化承担额外开销。当关税差距仅剩几个百分点，被关税掩盖的各类隐性生产成本，便全部暴露出来。美国手电筒品牌 ACG，提供了一份教科书式的样本。ACG 总部位于美国得克萨斯州，主营手电筒消费产品，核心供应商原本是宁波步来特电器。前些年为分散供应链风险，ACG 首席运营官 Phil Laster 推动这家中国供应商出海，在泰国建设工厂。2025 年，当美国对华部分商品关税飙升至 145% 时，这套方案看上去无比正确。

但仅仅一年，现实就发生反转。《纽约时报》7 月 30 日报道中，Phil Laster 直言：“我们确实把部分订单转回了中国。”背后是实打实的成本测算。即便抛开关税因素，手电筒在东南亚完成出货，综合生产与物流成本，比中国高出 12%‑15%。问题不在于泰国工人薪资，而在于产业链配套。生产手电筒所需半导体、铝材等零部件，仍要从中国、韩国运抵泰国。东南亚本地基础设施、行政流程、物流周转效率，与国内差距明显。

产线只是完成末端组装，上游核心环节没有同步迁移。更关键的是关税差距：ACG 的手电筒从中国出口美国综合关税约 20%，泰国、越南、柬埔寨仅 19%，两者只差 1 个百分点。

权衡之下，ACG 将部分订单重新放回中国。

对跨国企业，“中国 + 1” 是一份避险保险，但保险需要支付溢价。当溢价变得过于昂贵，企业自然会把订单交还给效率更高、综合成本更优的产地。

中国制造，可贵的从来不止厂房本身

ACG 的案例印证零部件配套的价值，SHEIN 遇到的，则是一套完整产业生态的系统性差距。服装行业最大的风险，是库存。品牌春季预判夏季会流行蓝色连衣裙，提前数月下单十万件。预判准确就能全部售罄；一旦误判，只能打折清仓。传统服装生意表面卖产品，本质很大程度上，比拼的是对半年之后消费潮流的预判能力。而 SHEIN 重构这套逻辑：不去赌精准预测，而是压缩市场测试到大批量投产的周期。小批量试产几十、几百件；市场反馈火爆，立刻追加数千数万件；销路不及预期，直接停产止损。

这套模式，核心不在于单件衣服压缩几毛钱成本，而在于工厂承接小单的能力、极速交付速度，爆款爆发时快速扩产的响应力。一件成衣，牵扯纱线面料、染色印花、拉链纽扣辅料、打版裁剪缝制、包装物流整套链条。在广州番禺，工厂接到临时急单，缺面料就近就能采购；配件不合规可即时补货；版型调整当天完成打版；订单暴涨，周边大量中小工厂随时分担产能。企业采购的，不只是单家工厂的产能，而是整片产业集群同步解决各类问题的综合能力。服装制造效率，不能简单等同于工人每小时缝制多少件衣物。真正决定效率的，是订单下达，到成品入库的全流程等待时长。面料从国内海运至越南，要耗费数日；本地找不到配件，继续等待；小批量订单，当地大厂不愿承接；爆款加单，上游产能跟不上，再次延误。时间，全部转化为实实在在的成本：仓储库存、跨境物流、资金占用、缺货损失，还有错过爆款窗口期无法挽回的机会成本。从账面看，越南工人薪资更低；但对 SHEIN 而言，一款新品晚两周上市，省下的人工成本毫无意义。

SHEIN 广州供应商向路透社表示，不少赴越南的供应商选择回国：即便越南出口美国享有关税优势，但生产效率带来的综合劣势，已经让海外生产不再划算。这套逻辑不只适用于快时尚。Steve Madden 重新提高中国采购占比，同样权衡价格、品质、交付稳定性；ACG 泰国工厂，困于零部件高度依赖外部进口。表象各不相同，内核高度统一：比拼的是全链条综合供应链成本。

成熟产业集群的成本核算，绝不等于工资、厂房租金、电费简单相加。它包含产业规模、设备储备、熟练产业工人、上下游企业的地理集聚；包含 A 工厂产能饱和，立刻就有 B 工厂补位的弹性；既能承接五万件大批量订单，也愿意接五百件试单。谈及中国制造优势，很多人习惯拿劳动力成本对比。如今中国薪资早已不是全球最低。

当工资不再便宜，订单却在回流，说明全球企业采购的，早已不是廉价劳动力，而是一套可以把产业链各个环节高效协同的产业能力。

很多企业真正走出国门建厂之后，才彻底看懂一个事实：中国制造最难搬迁的，从来不是一座座厂房。而是厂房周边，整套完整成熟的产业生态。

(责任编辑：ysbadmin)
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